解禁小高潮大宗交易火爆 ETF減持受限公募規(guī)模收縮 流通市值合計高達1576.33億元

          來源:21世紀經(jīng)濟報道時間:2019-11-21 16:31:22

          本周,又迎來一輪限售股解禁的小高潮。

          根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,11月18日-24日,合計有43家A股上市公司限售股解禁,本期開始的流通股股數(shù)高達161.71億股,流通市值合計高達1576.33億元,是今年以來解禁市值的第二大高峰。

          解禁市值最高的是上海銀行,11月18日有65.08億限售股解禁,對應的市值高達593.49億元,緊隨其后的中國人保合計有45.90億股解禁,解禁市值高達318.57億元。

          其中,巨無霸中國人保的解禁,在資本市場引發(fā)軒然大波,11月18日-11月20日,中國人保累計下跌11.93%。

          隨著解禁小高潮的來臨,上市公司的減持行為也愈發(fā)引起關(guān)注,21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,近日,在不少前期已經(jīng)解禁的上市公司進入了減持熱潮,其中,股東通過大宗交易減持的行為非常活躍。

          大宗交易活躍

          根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,截至11月20日,上市公司股東擬減持或?qū)嵤p持的記錄高達4909條,其中,11月以來的減持或擬減持記錄則為779條,其中不乏剛剛在2019年限售股解禁的股東。

          如今年10月剛剛解禁了3.78億股的邁瑞醫(yī)療,僅11月就出現(xiàn)了15筆大宗交易,成交金額高達7.37億元,其中12筆大宗交易的接盤方為機構(gòu)席位。

          減持風潮再起的當下,大宗交易作為上市公司股東最喜愛的減持方式,在A股市場上也日益活躍,2019年11月以來,上市公司股東大宗交易出現(xiàn)1024筆。其中,僅11月20日一天,A股市場就出現(xiàn)47筆大宗交易,涉及成交金額高達11.12億元。

          “相比特定股東自己在二級市場減持,通過大宗交易不僅減持數(shù)量多,而且對股價影響小,所以很多股東都比較喜歡通過大宗交易減持。”華南一家私募機構(gòu)人士受訪指出。

          具體來看,11月以來大宗交易的上市公司大多折價率較高,根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者整理發(fā)現(xiàn),1024筆大宗交易中,成交價相對當日收盤價存在溢價的交易僅88筆,而平價轉(zhuǎn)讓僅171筆,剩下的均為折價交易,合計765筆,占比高達74.71%。

          其中,折價率最高的南洋股份,11月18日,公司控股股東兼實際控制人鄭鐘南通過大宗交易減持公司股份合計2300萬股,減持均價僅為13.77元(交易日收盤價為15.30元),較當天南洋股份的收盤價折價高達18.18%,總成交額為3.17億元。

          這并非個例,11月以來折價(成交價相對于當日收盤價折價率)在10%以上的大宗交易高達268筆,涉及上市公司115家。

          “我們接業(yè)務肯定是要折價的,又不是戰(zhàn)略入股,現(xiàn)在受減持新規(guī)影響,要等6個月到期之后才能賣,所以現(xiàn)在的操作需要一定的技術(shù)。我們會根據(jù)公司的質(zhì)地給不同的價格,接盤價在8.5折到9.5折都有,還要看公司質(zhì)地,比如說市值在50億或者80億以上,有正常的經(jīng)營業(yè)務,財報數(shù)據(jù)較好等。”上述私募機構(gòu)人士說道。

          ETF基金規(guī)模收縮

          值得一提的是,除了大宗交易減持之外,在2017年減持新規(guī)出臺之后,市場上曾出現(xiàn)不少上市公司股東通過股份認購ETF基金實現(xiàn)變相減持的現(xiàn)象。

          據(jù)統(tǒng)計,僅上半年,涉足ETF換購領(lǐng)域的A股上市公司就已多達27家,超過了之前年份換購之和。截至目前,已有超50家上市公司大股東實施了換購動作或公布了換購計劃,總規(guī)模達數(shù)百億元。

          上半年,中興通訊、三七互娛等上市公司都曾出現(xiàn)股東進行ETF換購的行為,其中中興通訊大股東中興新通訊有限公司曾在5月完成對工銀瑞信滬深300ETF份額的認購,用于認購基金份額的公司A股股份均價為29.77元/股,認購市值超10億元。

          但不久前,滬深交易所卻同時發(fā)聲,表示將嚴格規(guī)范ETF股票認購業(yè)務,“參照減持新規(guī)監(jiān)管ETF基金的股票認購行為,目前上市公司相關(guān)股東使用股票認購ETF的行為,不存在變相減持、違規(guī)減持的情形,換購操作對二級市場影響較小”。

          隨后,有市場觀點指出,通過認購ETF變相減持的行為受阻,或促使更多股東通過大宗交易等其他方式進行減持。

          不過,記者通過采訪部分業(yè)務人員了解到,在ETF“減持”渠道受限之后,目前通過大宗交易減持的業(yè)務量并沒有明顯變化。

          “通過認購ETF變相減持的規(guī)模,相對而言其實是比較少的,因為這種業(yè)務很多公司不能做,除非有公募基金渠道等。”上述私募機構(gòu)人士指出。

          11月20日,上海一家從事融資咨詢業(yè)務的私募機構(gòu)人士也表示:“現(xiàn)在(減持)有限售6個月的要求,很多資方套在里面,市場資金不足。如果大行情好的話資方會多,但減持的股東會少,(大宗交易減持)業(yè)務在橫盤調(diào)整的時候會比較多。”

          同日,華南一家大型券商營業(yè)部人士也對21世紀經(jīng)濟報道記者指出:“我們做換ETF沒有優(yōu)勢,合作的公募基金不多,個人認識公募基金也不多。(不過)ETF(變相減持渠道)在被限制后,公募基金規(guī)模都有一些收縮。”

          值得一提的是,11月,四維圖新、網(wǎng)宿科技、航發(fā)動力等多家上市公司都相繼發(fā)布公告終止基金份額認購。

          其間,景順長城基金旗下的景順長城上證180等權(quán)重ETF終止上市,廣發(fā)基金將旗下廣發(fā)粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF的募集截止日由原定的11月8日,延長至12月6日,國聯(lián)安基金也延長了旗下國聯(lián)安滬深300ETF的募集截止日至11月19日。

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